¿Qué es un Hedge Fund? Un fondo de cobertura es un fondo que puede tomar posiciones largas y cortas, utilice el arbitraje, comprar y vender valores infravalorados, opciones comerciales o bonos, e invertir en casi cualquier oportunidad en cualquier mercado en el que prevé ganancias impresionantes en un menor riesgo. Estrategias de fondos de cobertura varían enormemente - muchos cobertura contra la crisis en los mercados - especialmente importante hoy en día con la volatilidad y la anticipación de las correcciones en los mercados de valores sobrecalentados. El objetivo principal de la mayoría de los fondos de cobertura es el de reducir la volatilidad y el riesgo al intentar preservar el capital y entregar resultados positivos en todas las condiciones de mercado. Hay aproximadamente 14 estrategias de inversión distintas utilizadas por los fondos de cobertura, cada uno con diferentes grados de riesgo y rentabilidad. Un fondo de cobertura macro, por ejemplo, invierte en los mercados de acciones y bonos y otras oportunidades de inversión, tales como monedas, con la esperanza de sacar provecho de los cambios significativos en las cosas tales como las tasas de interés mundiales y las políticas económicas de los países. Un fondo de cobertura macro es más volátil pero potencialmente más rápido crecimiento de un fondo de cobertura en dificultades-valores que compra el capital o deuda de empresas a punto de entrar o salir de problemas financieros. Un fondo de cobertura de capital puede ser global o país específico, la cobertura contra las crisis en los mercados de renta variable por un cortocircuito en acciones sobrevaloradas o índices bursátiles. Un fondo de cobertura de valor relativo se aprovecha de los precios o spread ineficiencias. Conocer y comprender las características de las diversas estrategias de hedge funds es esencial para la capitalización de su variedad de oportunidades de inversión. Es importante entender las diferencias entre las diversas estrategias de fondos de cobertura ya que todos los fondos de cobertura no son lo mismo - rendimiento de las inversiones, la volatilidad y el riesgo varían enormemente entre las diferentes estrategias de hedge funds. Algunas estrategias que no estén en correspondencia con los mercados de valores son capaces de ofrecer retornos consistentes con muy bajo riesgo de pérdida, mientras que otros pueden ser tan o más volátiles que los fondos de inversión. Un fondo de éxito de los fondos reconoce esas diferencias y combina diferentes estrategias y clases de activos para crear rendimientos de las inversiones más estables a largo plazo que cualquiera de los fondos individuales. Estrategias de hedge funds varían enormemente - muchos, pero no todos, protección contra las caídas del mercado - especialmente importante hoy en día con la volatilidad y la anticipación de las correcciones en los mercados de valores sobrecalentados. El objetivo principal de la mayoría de los fondos de cobertura es el de reducir la volatilidad y el riesgo al intentar preservar el capital y entregar retornos (absolutos) positivos en todas las condiciones de mercado. La creencia popular es que todos los fondos de cobertura son volátiles - que todos ellos utilizan estrategias macro globales y colocan grandes apuestas direccionales en acciones, divisas, bonos, materias primas o el oro, mientras que el uso de una gran cantidad de apalancamiento. En realidad, menos del 5% de los fondos de cobertura son fondos macro globales. La mayoría de los fondos de cobertura utilizan derivados sólo para la cobertura o no utilizan derivados en absoluto, y muchos utilizan ninguna influencia. Características principales de los fondos de cobertura Los fondos de cobertura utilizan una variedad de instrumentos financieros para reducir el riesgo, mejorar los rendimientos y minimizar la correlación con los mercados de acciones y bonos. Muchos fondos de cobertura son flexibles en sus opciones de inversión (puede utilizar las ventas en corto, el apalancamiento, derivados como puts, llamadas, opciones, futuros, etc.). Los fondos de cobertura varían enormemente en términos de rentabilidad de las inversiones, la volatilidad y el riesgo. Muchos, pero no todos, las estrategias de fondos de cobertura tienden a protegerse contra las crisis en los mercados se negocian. Muchos fondos de cobertura tienen la capacidad de ofrecer rendimientos correlacionados no son de mercado. Muchos fondos de cobertura tienen como objetivo la consistencia de los rendimientos y la preservación del capital en lugar de magnitud de los retornos. La mayoría de los fondos de alto riesgo son gestionados por profesionales de la inversión experimentados que son generalmente disciplinado y diligente. Los fondos de pensiones, fundaciones, compañías de seguros, bancos privados y los grandes patrimonios y las familias inviertan en fondos de cobertura para minimizar la volatilidad general de la cartera y mejorar los rendimientos. La mayoría de los gestores de fondos de cobertura son altamente especializados y el comercio sólo dentro de su área de especialización y ventaja competitiva. Los fondos de cobertura se benefician de la remuneración en gran medida de ponderación gestores de hedge funds 'hacia incentivos de desempeño, atrayendo así a los mejores cerebros en el negocio de inversión. Además, los gestores de fondos de cobertura por lo general tienen su propio dinero invertido en su fondo. Datos acerca de la industria de hedge funds Se estima que es una industria de $ 1 billón y creciendo en alrededor de 20% por año, con aproximadamente 8.350 fondos de cobertura activos. Incluye una variedad de estrategias de inversión, algunos de los cuales utilizan el apalancamiento y derivados, mientras que otros son más conservadores y emplean muy poca o ninguna influencia. Muchas estrategias de hedge funds buscan reducir el riesgo de mercado específicamente por un cortocircuito en la renta variable oa través del uso de derivados. La mayoría de los fondos de cobertura son altamente especializados, basándose en la experiencia específica del equipo directivo o de gestión. Rendimiento de muchas estrategias de fondos de cobertura, en particular estrategias de valor relativo, no depende de la dirección de los mercados de renta fija o de renta variable - a diferencia de la equidad convencional o fondos de inversión (inversión es), que generalmente son 100% expuesta al riesgo de mercado. Muchas estrategias de fondos de cobertura, en particular estrategias de arbitraje, son limitados en cuanto a la cantidad de capital que se pueden emplear con éxito antes de retornos disminuyen. Como resultado, muchos administradores de fondos de cobertura exitosas limitan la cantidad de capital que aceptarán. Los gestores de fondos de cobertura son generalmente altamente profesional, disciplinado y diligente. Sus rendimientos a lo largo de un período sostenido de tiempo han superado los índices de renta variable y de renta fija estándar con menos volatilidad y menos riesgo de pérdida de la renta variable. Más allá de los promedios, hay algunos artistas verdaderamente excepcionales. Invertir en fondos de cobertura tiende a ser favorecido por los inversores más sofisticados, entre ellos muchos bancos privados suizos y otros, que han vivido, y entender las consecuencias de, las principales correcciones del mercado de valores. Un creciente número de dotaciones y fondos de pensiones asignar los activos de los fondos de cobertura. Estrategias de Cobertura Una amplia gama de estrategias de cobertura están disponibles para los fondos de cobertura. Por ejemplo: venta corta - la venta de acciones sin ser dueño de ellos, con la esperanza de comprar de nuevo en una fecha futura a un precio más bajo en la expectativa de que su precio caerá. mediante el arbitraje - que buscan explotar las ineficiencias de precios entre los valores relacionados - por ejemplo, pueden ser los bonos convertibles de largo y corto del emisores equidad subyacente. el comercio de opciones o derivados - contratos cuyos valores se basan en la realización de cualquier activo financiero subyacente, índice u otra inversión. invertir en la anticipación de un evento específico - operación de fusión, adquisición hostil, escisión, saliendo de un procedimiento de quiebra, etc. la inversión en valores muy rebajados - de empresas a punto de entrar o salir de dificultades financieras o de quiebra, a menudo por debajo del valor de liquidación. Muchas de las estrategias utilizadas por los fondos de cobertura se benefician de ser no correlacionado con la dirección de los mercados de renta variable Malentendido populares La creencia popular es que todos los fondos de cobertura son volátiles - que todos ellos utilizan estrategias macro globales y colocan grandes apuestas direccionales en acciones, divisas, bonos, materias primas, y el oro, mientras que el uso de una gran cantidad de apalancamiento. En realidad, menos del 5% de los fondos de cobertura son fondos macro globales. La mayoría de los fondos de cobertura utilizan derivados sólo para la cobertura o no utilizan derivados en absoluto, y muchos utilizan ninguna influencia. Beneficios de los fondos de cobertura Muchas estrategias de fondos de cobertura tienen la capacidad de generar resultados positivos en ambos mercados alcistas como bajistas de acciones y bonos. La inclusión de los fondos de cobertura en una cartera equilibrada reduce riesgo de la cartera total y volatilidad y aumenta los rendimientos. Gran variedad de estilos de inversión de fondos de cobertura - muchos no correlacionados entre sí - ofrece a los inversores una amplia gama de estrategias de hedge funds para cumplir con sus objetivos de inversión. La investigación académica demuestra fondos de cobertura tienen una mayor rentabilidad y menor riesgo general de los fondos de inversión tradicionales. Los fondos de cobertura proporcionan una solución ideal inversión a largo plazo, lo que elimina la necesidad de correcta entrada de tiempo y salir de los mercados. Adición de fondos de cobertura de una cartera de inversión ofrece la diversificación no disponible de otra forma en la inversión tradicional. Estilos de Fondos Hedge La previsibilidad de los resultados futuros muestra una fuerte correlación con la volatilidad de cada estrategia. El rendimiento futuro de las estrategias con alta volatilidad es mucho menos predecible que la evolución futura de las estrategias que experimentan baja o moderada volatilidad. Crecimiento Agresivo: invierte en valores de renta variable que se espera experimentar una aceleración en el crecimiento de las ganancias por acción. Generalmente alto P / E ratios, bajo o sin dividendos; a menudo las poblaciones más pequeñas y micro capitalización que se espera que experimente un crecimiento rápido. Incluye fondos especializados del sector, como la tecnología, la banca, o la biotecnología. Coberturas por un cortocircuito en la renta variable, donde se espera que las ganancias desilusión o por un cortocircuito en los índices bursátiles. Tiende a ser "largo sesgada." Volatilidad esperada: Alto Valores Lamentando: equidad Buys, la deuda, o reclamos comerciales en grandes descuentos de las empresas o en quiebra o reorganización. Los beneficios procedentes de la falta de comprensión del verdadero valor de los títulos con grandes descuentos del mercado y debido a que la mayoría de los inversores institucionales no pueden poseer valores con grado de inversión. (Esta presión de venta crea el descuento.) Generalmente no Resultados depende de la dirección de los mercados. Volatilidad esperada: Bajo - Moderado Mercados emergentes: invierte en capital o deuda de los mercados emergentes (menos maduras) que tienden a tener una mayor inflación y crecimiento volátil. Las ventas en corto no está permitido en muchos mercados emergentes, y, por tanto, la cobertura efectiva es a menudo no están disponibles, aunque la deuda Brady puede ser parcialmente cubierto a través de futuros del Tesoro estadounidense y los mercados de divisas. Volatilidad esperada: Muy Alta Fondos de Hedge Funds: mezclar y combinar los fondos de cobertura y otros vehículos de inversión colectiva. Esta mezcla de diferentes estrategias y clases de activos tiene como objetivo proporcionar un retorno de inversión más estable a largo plazo que cualquiera de los fondos individuales. Las devoluciones, el riesgo y la volatilidad pueden ser controladas por la combinación de estrategias y fondos subyacentes. Preservación del capital es generalmente una consideración importante. La volatilidad depende de la mezcla y la proporción de las estrategias empleadas. Volatilidad esperada: Bajo - Moderado - Alto Ingresos: Invierte con enfoque principal en el rendimiento o los ingresos actuales en lugar de únicamente en las ganancias de capital. Puede utilizar el apalancamiento para comprar bonos y derivados de renta fija a veces con el fin de beneficiarse de la apreciación capital e ingresos por intereses. Volatilidad esperada: Baja Macro: Objetivos de sacar provecho de los cambios en la economía mundial, por lo general causada por los cambios en la política gubernamental que las tasas de interés de impacto, a su vez afecta a los mercados de divisas, acciones y bonos. Participa en los principales mercados - acciones, bonos, divisas y materias primas - aunque no siempre al mismo tiempo. Utiliza apalancamiento y derivados para acentuar el impacto de los movimientos del mercado. Utiliza cobertura, pero las inversiones direccionales apalancadas tienden a hacer que el mayor impacto en el rendimiento. Volatilidad esperada: Muy Alta Market Neutral - Arbitraje: Los intentos de cubrir la mayor parte del riesgo de mercado mediante la adopción de posiciones de compensación, a menudo en diferentes valores de un mismo emisor. Por ejemplo, puede ser largo bonos convertibles y corta el emisores equidad subyacente. También puede utilizar futuros para cubrir cabo riesgo de interés. Se centra en la obtención de rendimientos con baja o ninguna correlación con los mercados de acciones y bonos. Estas estrategias de valor relativo incluyen arbitraje de ingresos, valores respaldados por hipotecas, la estructura de capital de arbitraje, y no cerrado fondo de arbitraje fijas. Volatilidad esperada: Baja Market Neutral - Valores Cobertura: Invierte igualmente en largas y cortas carteras de renta variable en general, en los mismos sectores del mercado. El riesgo de mercado es muy reducido, pero de stock análisis y acciones eficaces de recogida es esencial para obtener resultados significativos. El apalancamiento se puede utilizar para mejorar los rendimientos. Por lo general baja o ninguna correlación con el mercado. A veces utiliza el índice de futuros de mercado para cubrir a cabo sistemática de riesgos (mercado). Índice de referencia relativa por lo general las letras del Tesoro. Volatilidad esperada: Baja Market Timing: Asigna activos entre diferentes clases de activos en función de la opinión del gerente de la perspectiva económica o de mercado. Énfasis Cartera puede oscilar ampliamente entre las clases de activos. La imprevisibilidad de los movimientos del mercado y la dificultad de temporización de entrada y salida de los mercados añadir a la volatilidad de esta estrategia. Volatilidad esperada: Alto Oportunista: Tema de Inversión cambia de estrategia para la estrategia a medida que surjan oportunidades de beneficiarse de eventos tales como OPI, cambios repentinos de los precios a menudo causada por una decepción interino ganancias, las ofertas hostiles, y otras oportunidades por eventos. Puede utilizar varios de estos estilos de inversión en un momento dado y no se limita a cualquier enfoque de inversión en particular o clase de activos. Volatilidad esperada: Variable Estrategia Multi: Enfoque de inversión se diversifica mediante el empleo de diversas estrategias al mismo tiempo para obtener ganancias a corto y largo plazo. Otras estrategias pueden incluir el comercio de sistemas tales como seguimiento de tendencias y varias estrategias técnicas diversificadas. Este estilo de inversión permite que el gerente de estrategias diferentes con sobrepeso o bajo peso para aprovechar mejor las oportunidades de inversión actuales. Volatilidad esperada: Variable Venta corta: vende títulos cortos en previsión de ser capaz de recompra en una fecha futura a un precio más bajo debido a la apreciación de la gerente de la sobrevaloración de los valores o el mercado, o en previsión de las decepciones de beneficios a menudo debido a irregularidades contables, nueva competencia, el cambio de gestión, etc. A menudo se utiliza como una cobertura para compensar a largo sólo carteras y por los que sienten el mercado se está acercando a un ciclo bajista. Alto riesgo. Volatilidad esperada: Muy Alta Situaciones especiales: Invierte en situaciones controladas por eventos tales como fusiones, adquisiciones hostiles, reorganizaciones, o compras apalancadas. Puede implicar la compra simultánea de acciones en sociedades absorbidas, y la venta de acciones en su adquirente, con la esperanza de sacar provecho de la diferencia entre el precio de mercado actual y el precio de compra final de la empresa. También puede utilizar derivados para aprovechar los rendimientos y el cubrir la tasa de interés y / o riesgo de mercado. Resultados generalmente no dependen de la dirección del mercado. Volatilidad esperada: Moderado Valor: Invierte en valores percibidos estar vendiendo en grandes descuentos a su valor intrínseco o potencial. Dichos valores pueden estar fuera de favor o underfollowed por los analistas. Retención a largo plazo, paciencia y una fuerte disciplina se requieren a menudo hasta que el valor último es reconocido por el mercado. Volatilidad esperada: Bajo - Moderado ¿Qué es un fondo de hedge funds? Una cartera diversificada de fondos de cobertura generalmente no correlacionados. Puede ser ampliamente diversificada, o sector o geográficamente enfocada. Pretende ofrecer rendimientos más consistentes que las carteras de valores, fondos mutuos, fondos de inversión o fondos de cobertura individuales. Inversión preferido de elección para muchos fondos de pensiones, fundaciones, compañías de seguros, bancos privados y las familias de alto patrimonio neto y de los individuos. Proporciona acceso a una amplia gama de estilos de inversión, estrategias y gerentes de fondos de cobertura por una inversión fácil de administrar. Proporciona rendimientos más predecibles que los fondos de inversión tradicionales. Proporciona diversificación efectiva de las carteras de inversión. Beneficios de un Hedge Fund de Fondos Proporciona una cartera de inversiones con menores niveles de riesgo y pueden ofrecer retornos no correlacionados con el rendimiento del mercado de valores. Ofrece rendimientos más estables en la mayoría de las condiciones del mercado, debido a la capacidad y la comprensión de las diversas estrategias de cobertura del gestor del fondo, de fondo. Reduce significativamente fondo de riesgo individual y gerente. Elimina la necesidad de la debida diligencia tiempo requerido para la toma de decisiones de inversión de fondos de cobertura. Permite una administración más sencilla de las inversiones ampliamente diversificadas a través de una gran variedad de fondos de cobertura. Permite el acceso a un espectro más amplio de los fondos principales de cobertura que de otra manera no estará disponible debido a los requisitos mínimos de inversión altas. Es una forma ideal para acceder a una amplia variedad de estrategias de hedge funds, gestionados por muchos de los profesionales de la inversión más importante del mundo, con una inversión relativamente modesta. Aprenda más sobre los fondos de cobertura
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